Divide 1 pela odd decimal e tens a probabilidade implícita. Soma-as num mercado e o total passa dos 100 %. O que sobra é a margem. Tira-a e ficas com probabilidades sem margem e odds sem margem, que continuam a ser estimativas. Compara uma odd com uma probabilidade estimada noutro lado e tens um valor teórico. Compara a odd que apanhaste com o preço final e tens a closing line value.
O percurso em resumo
Uma odd é um preço, e este guia todo é sobre como o ler. Convertes o preço em probabilidade, tiras a margem que leva dentro e depois comparas com uma estimativa independente ou com o preço final. Cada passo responde a uma pergunta diferente. Nenhum diz quem vai ganhar.
São sete noções, pela ordem em que as usas: a odd, a probabilidade implícita, a margem, a probabilidade sem margem, a odd justa, o valor teórico e a closing line value. O glossário mais abaixo dá uma linha a cada uma.
Estas sete noções descrevem um preço e a sua evolução. Nenhuma transforma uma odd num prognóstico e nenhuma torna uma aposta «segura».
O que é uma odd?
Uma odd é o preço a que um operador aceita assumir um risco. No formato decimal, mostra o que devolve uma aposta ganha, aposta incluída. Com 2,20, 10 € apostados devolvem 22 €, ou seja 12 € de ganho líquido.
Esse preço não é uma leitura neutra do desporto. Mistura três coisas: a estimativa da casa de apostas, a margem que quer guardar e ajustes ligados à sua exposição, isto é, à forma como estão repartidas as apostas já recebidas. Dois operadores podem afixar preços diferentes para o mesmo jogo sem que nenhum se engane. Não têm a mesma estimativa, nem a mesma exposição, nem a mesma política comercial. Os movimentos de odds contam esses ajustes.
| Noção | O que mede |
|---|---|
| Odd | O preço afixado para um resultado |
| Probabilidade implícita | O que esse preço pressupõe, margem incluída |
| Book percentage | A soma das probabilidades implícitas de um mercado |
| Overround | A parte do book percentage acima de 100 % |
| Probabilidade sem margem | A probabilidade implícita depois de repartido o overround |
| Odd justa | A odd que corresponde a uma probabilidade estimada |
| Closing line value | A diferença entre a odd apanhada e a odd de fecho |
Como converter uma odd em probabilidade?
A probabilidade implícita de uma odd decimal calcula-se com (1 ÷ odd) × 100. Uma odd de 2,00 dá 50 %, uma de 1,80 dá 55,56 % e uma de 2,20 dá 45,45 %.
A conversão é mecânica. Não precisa de dados desportivos, só da odd. É a sua força e o seu limite: traduz fielmente o que o preço pressupõe, mas não corrige a margem nem um eventual erro de estimativa do operador.
O formato de escrita não muda nada. Uma odd de 2,50 escreve-se 3/2 em fracionário e +150 em americano. São três notações para o mesmo preço, logo os mesmos 40 %. O detalhe está na página dos formatos de odds.
| Decimal | Fracionária | Americana | Probabilidade implícita |
|---|---|---|---|
| 1,50 | 1/2 | −200 | 66,67 % |
| 1,80 | 4/5 | −125 | 55,56 % |
| 2,00 | 1/1 | +100 | 50,00 % |
| 2,20 | 6/5 | +120 | 45,45 % |
| 2,50 | 3/2 | +150 | 40,00 % |
| 3,40 | 12/5 | +240 | 29,41 % |
| 5,00 | 4/1 | +400 | 20,00 % |
Para a fórmula completa, uma tabela de exemplos e uma calculadora, vai à página probabilidade implícita.
Porque é que o total passa dos 100 %?
Porque as odds levam uma margem. Soma as probabilidades implícitas de todos os resultados de um mercado. O total, o book percentage, fica quase sempre acima de 100 %. O que sobra é o overround.
Toma um mercado com dois resultados, a 1,80 e a 2,00:
1 ÷ 1,80 = 55,56 %;1 ÷ 2,00 = 50,00 %;- total = 105,56 %, ou seja, um overround de 5,56 pontos.
Estes 5,56 não são um lucro. Descrevem o excedente que está nos preços num dado momento. O que o operador fica mesmo a ganhar depende das apostas recebidas, da sua repartição pelos resultados, dos resultados em si e dos custos. O cálculo completo, a diferença entre overround e margem teórica e as razões pelas quais a margem varia de mercado para mercado estão na página sobre a margem de uma casa de apostas.
Como se tira a margem a um mercado?
Divide cada probabilidade implícita pela soma do mercado. É o método mais comum. O total volta a 100 % certinhos e cada resultado fica com uma probabilidade dita sem margem.
Num mercado 1X2 a 2,10 / 3,40 / 3,60, as probabilidades implícitas são 47,62 %, 29,41 % e 27,78 %, ou seja, 104,81 % no total. Depois da normalização proporcional passam a 45,43 %, 28,06 % e 26,50 %. As odds sem margem correspondentes são 2,20, 3,56 e 3,77.
Este método reparte o excedente na proporção de cada probabilidade. Há outras abordagens (potência, logarítmica, Shin, correções do viés favorito-outsider) e dão resultados diferentes sobre os mesmos preços, sobretudo nos grandes outsiders. Por isso, uma probabilidade sem margem nunca é «a» probabilidade do acontecimento. É uma estimativa, que depende dos preços observados e do método. O método completo e os seus limites estão em odds sem margem.
O que é uma odd justa?
Uma odd justa é a odd que corresponde exatamente a uma probabilidade estimada: odd justa = 1 ÷ probabilidade estimada. Estima 50 % e a odd justa é 2,00.
Confunde-se muitas vezes com a odd sem margem. A odd sem margem vem dos preços de um operador, depois de lhe tirares o overround. A odd justa vem de uma probabilidade que chega de outro lado: um modelo, um consenso de várias fontes, a tua própria análise. As duas podem coincidir, mas respondem a perguntas diferentes. A página fair odds trata a conversão nos três formatos e o caso em que uma odd justa está simplesmente errada.
O que é um valor teórico?
Há valor teórico quando a probabilidade estimada de um resultado ultrapassa a que é preciso para justificar a odd proposta. Com uma odd de 2,20 e uma probabilidade estimada de 50 %, o desvio teórico é 2,20 × 0,50 − 1 = +10 %.
Precisas de dois ingredientes: a odd e uma estimativa independente dela. A odd da casa de apostas sozinha não chega, porque estarias a comparar um preço com ele próprio. E como tudo assenta na qualidade da estimativa, um desvio positivo pode ser só uma estimativa otimista demais. A página value bet explica de onde vem essa estimativa, porque pode estar errada e o que o cálculo não prova.
O que é a closing line value?
A closing line value compara o preço que apanhaste com o último preço afixado antes de o jogo começar. Uma odd apanhada a 2,20 para um fecho a 2,00 dá 2,20 ÷ 2,00 − 1 = +10 %.
A odd de fecho é a última disponível, por isso é a que reúne mais informação. Isso não a torna exata: um mercado de fecho continua a ser um mercado, com a sua margem, a sua liquidez e os seus erros. Uma CLV positiva só diz que apanhaste um preço acima do preço final. Não garante lucro nessa aposta nem rentabilidade ao longo do tempo. Por isso eu trato a CLV como uma comparação entre dois preços, e não como prova de que a estimativa estava certa. A página closing line value apresenta os dois métodos de cálculo e a forma de escolher a odd de fecho.
O que a OddScore faz com estas noções
A OddScore corre este percurso em contínuo, sobre várias casas de apostas e registos sucessivos. Converte as odds em probabilidades, tira a margem de cada operador antes de qualquer comparação e acompanha depois a evolução desses preços até ao apito inicial.
As fórmulas cabem em três linhas. O que dá trabalho é repeti-las em dezenas de operadores e milhares de mercados, a intervalos regulares, e nenhuma leitura manual aguenta esse ritmo. A leitura IA resume o que o mercado diz antes do jogo. Não é uma aposta a seguir, e a OddScore não dá nenhum conselho de aposta.
Por onde começar
Estás mesmo a começar nas apostas desportivas? O guia começar nas apostas desportivas explica o mercado, a aposta e a liquidação, que tudo o que está acima dá por adquiridos.
Aqui ficam cinco passos, por ordem, para não te perderes.
- Converter um preço. Começa pela probabilidade implícita. É o único cálculo indispensável e tudo o resto se liga a ele.
- Medir a margem. Passa para a margem de uma casa de apostas para perceber porque é que o total passa dos 100 % e o que o overround mede.
- Tirar a margem. Segue com as odds sem margem para comparar dois operadores numa base comum.
- Estimar um preço justo. Continua com as fair odds e depois com a value bet, se tiveres uma estimativa independente.
- Verificar o preço conseguido. Acaba na closing line value, que compara o teu preço com o último preço do mercado.
Há duas ferramentas para te ajudar pelo caminho, sem conta nem registo: o conversor de odds para passar de um formato para outro e a calculadora de margem de casa de apostas para analisar um mercado completo.
Para usar estas probabilidades na análise de um jogo, lê odds e prognósticos.
Fica com isto em mente em cada página. Estes cálculos mostram o que um preço pressupõe, ajudam a estimar um desvio entre dois preços ou entre um preço e uma estimativa, e nunca dizem que um resultado vai acontecer.
Pôr em prática
Aplique este guia a odds reais.
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Um jogo real com as suas odds, movimentos e sinal 0-100.
Abrir a demoCalculadora de margem
Meça a margem de uma casa de apostas em qualquer mercado.
Calcular a margemExplore o mercado
Os movimentos de odds são apenas parte da história. Veja os próximos temas para ler.
Probabilidade implícita: como a calcular a partir de uma odd
A fórmula, exemplos com números e uma calculadora para passar de uma odd à sua probabilidade implícita.
Converter uma oddOdds sem margem: o método proporcional
Como repartir o overround pelos resultados, e o que o resultado não te diz.
Retirar a margemFair odds: de uma probabilidade estimada a uma odd
Passar de uma probabilidade estimada a uma odd justa, nos três formatos.
Calcular uma odd justaMargem de uma casa de apostas: definição e cálculo
Book percentage, overround, margem teórica: as medidas do excedente metido nos preços.
Perceber a margemArbitragem entre casas de apostas
De onde vem uma diferença de preço entre operadores, e porque é que fecha depressa.
Perceber a diferençaPerguntas frequentes
Uma odd é uma previsão?
Não. Uma odd é um preço fixado por um operador. Reflete a estimativa comercial que ele faz do mercado, ajustada às apostas que recebe e ao risco que aceita. Não anuncia nenhum resultado.
Como se transforma uma odd em probabilidade?
Com uma odd decimal, divide 1 pela odd e multiplica por 100. Uma odd de 2,00 corresponde a 50 %, uma odd de 2,20 a 45,45 %.
Porque é que a soma das probabilidades passa dos 100 %?
Porque as odds incluem uma margem. O total das probabilidades implícitas, o book percentage, fica acima de 100 %. A parte a mais chama-se overround.
O que é uma odd sem margem?
É a odd que sobra depois de repartires a margem pelos resultados, quase sempre por normalização proporcional. O resultado continua a ser uma estimativa e depende do método escolhido.
Qual é a diferença entre odd sem margem e odd justa?
A odd sem margem sai dos preços que um operador afixa. A odd justa sai de uma probabilidade estimada, que pode vir de um modelo, de um consenso ou da tua própria análise.
Um valor teórico positivo garante lucro?
Não. Mostra apenas um desvio entre uma odd e uma probabilidade estimada. Se a estimativa estiver errada, o desvio também está, e uma aposta com valor teórico positivo pode muito bem perder.
Para que serve a odd de fecho?
É um ponto de comparação: mostra onde o mercado acabou por pôr o preço. Compará-la com a odd que apanhaste diz-te se o teu preço era bom. Não diz nada sobre a rentabilidade de uma estratégia.
Fontes e método
Esta página apoia-se nas fórmulas padrão de conversão das odds decimais, em trabalhos de economia sobre o overround e a formação dos preços nos mercados de apostas, nos métodos habituais de normalização das probabilidades e no método de análise de odds da OddScore. As ligações do SRIJ e do ICAD servem de referências oficiais.
- Converter cada odd decimal em probabilidade implícita (1 ÷ odd).
- Somar essas probabilidades para obter o book percentage e depois subtrair 100 % para obter o overround.
- Normalizar as probabilidades de forma proporcional para estimar um mercado sem margem, lembrando que o resultado depende do método de repartição.
- Comparar a odd com uma probabilidade estimada de forma independente para obter um valor teórico, e com a odd de fecho para avaliar o preço conseguido.